• Виктор
  • Статьи
  • 2 мин. чтения

Банк России призывает потерпеть

Жесткая денежно-кредитная политика затягивается

Банк России опубликовал вчера несколько документов, в которых указывает на необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики и сохранения ее такой на более продолжительный, чем полагал регулятор в апреле 2024 года, период. Это необходимо для прекращения разгона зарплат на рынке труда при одновременной поддержке увеличения накоплений для финансирования сбалансированного с точки зрения предложения роста экономики.


В июне рост потребительских цен несколько замедлился, но остается выше, чем в первом квартале 2024 года, говорится в свежем аналитическом комментарии ЦБ об инфляции. С поправкой на сезонность в годовом выражении месячный прирост цен снизился до 9,3% (в мае — 10,7%), что значительно выше значений января—апреля (по сравнению с апрелем рост цен усилился почти вдвое), оценил регулятор. В то же время трендовая инфляция, рассчитанная аналитиками банка на пятилетнем временном интервале, повысилась в июне до 7,65% с 7,46% в мае 2024 года. «Такие оценки указывают на повышенное инфляционное давление на среднесрочном горизонте, с учетом вторичных эффектов от произошедших инфляционных шоков,— отмечают авторы расчетов.— Для перехода к устойчивому процессу дезинфляции может потребоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий». «Необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение более продолжительного времени, чем прогнозировалось в апреле»,— вторят им авторы аналитического комментария.

Основной проинфляционный фактор — спрос, который расширяется быстрее предложения, настаивают в ЦБ.

В свежем бюллетене «О чем говорят тренды» аналитики департамента исследований и прогнозирования (ДИП) регулятора добавляют, что к неудовлетворенному спросу добавились ожидания роста издержек на доставку импортных товаров в Россию, которые лишь частично компенсирует укрепление рубля. «В результате рост потребительских цен на товары и услуги, сильно зависящие от валютного курса, не ослаб, а усилился. Это означает, что увеличился вклад факторов предложения в повышенную динамику цен»,— фиксируют они.

Татьяна Едовина — о влиянии господдержки на монетарную политику

Авторы бюллетеня отмечают, что структурные сдвиги в экономике пока трудно поддаются численной оценке и даже описанию. Впрочем, уже можно констатировать, что она стала более закрытой для внешнего мира в отношении как потоков товаров и услуг, так и финансов и одновременно более зависима от бюджетных стимулов и внутреннего производства. Государство и импортозамещение создают дополнительную нагрузку на производства, что увеличивает спрос на труд и инвестиции. Это приводит к увеличению уровня потенциального ВВП и темпов его роста. Но для поддержания перестройки нужно больше финансирования и, соответственно, сбережений, что, в свою очередь, требует более привлекательных ставок по депозитам и более высокой нейтральной процентной ставки, которая будет балансировать сбережения и инвестиции, обеспечивая ценовую стабильность при потенциальном росте ВВП. «Экономика готовится перестроиться на траекторию сбалансированного роста, но на рынке труда это скажется не сразу. Поэтому перегрев в экономике, скорее всего, будет уходить постепенно»,— заключают они.

Пока же, отмечают в ДИП, спрос на труд достиг исторического пика и продолжает расти при неоднородной картине по отраслям, возможности же расширения предложения труда ограничены негативными демографическими тенденциями.

Это заставляет зарплаты расти быстрее производительности и несет дополнительные инфляционные риски. Длительная жесткая денежно-кредитная политика «может способствовать» охлаждению спроса на труд. Это сбалансирует ситуацию в экономике и на рынке труда с учетом длительного времени, которое требуется для подстройки предложения товаров и услуг на рынке через инвестиции в новое оборудование и технологии, полагают в ДИП ЦБ.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 26 июля.

Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
guest

Как торговаться, чтобы получить скидку?

Из статьи вы узнаете пять приёмов переговоров за лучшую цену, которые работают не только на рынке. Фото: по...

Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявила об одобрении биткоина-ETF, а затем отозвала сообщение

Этот «недостоверный пост» сообщал, что SEC одобрила листинг и торговлю биткоином-ETF на всех зарегистрированных национальных биржах ценных бумаг....

ЦБ открыл порядок счета

Как регулятор определяет курсы зарубежных валют Центробанк раскрыл схему расчета курсов западных валют после остановки биржевых торгов. На...

Иностранцы смогут дистанционно открывать счета в России

Они смогут оформить карту через платежный сервис «ЮMoney». В первую очередь услугой будут пользоваться иностранные предприниматели и трудовые...

Как получить займ круглосуточно?

В наше быстро меняющееся время все больше людей ищут способы получить финансовую поддержку в любое время дня и...

Укрепление рубля и снижение цен на нефть. Обзор финансового рынка от 28 декабря

Доллар США, евро и юань снизились на Московской бирже в ходе торговой сессии четверга. Коммерческие запасы нефти в...

Минфин пообещал заморозить средства иностранных инвесторов на счетах С в ответ на конфискацию своих активов

Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что, если решение о конфискации российских активов будет принято, со стороны Москвы последует...

Контейнерные перевозки из Азии в Европу подорожали вдвое из-за атак хуситов на суда в Красном море

По данным платформы бронирования грузов Freightos, стоимость доставки одного сорокафутового контейнера из Азии в Северную Европу выросла примерно...

Как открыть свой бизнес для печати на футболках?

Если вы хотите запустить бизнес быстро и с небольшими вложениями, сервис по печати на футболках — подходящий вариант. Для...

Онлайн-торговля на финансовых рынках. Возможности и преимущества Pocket Option

В современной цифровой эпохе онлайн-торговля на финансовых рынках стала незаменимым инструментом для многих инвесторов и трейдеров. Благодаря развитию...

Выплаты по заблокированным активам: остались ли довольны российские инвесторы?

В декабре российские инвесторы получили рубли по заблокированным бумагам. Что и кому пришло? И сильно ли отличается размер...

Какую ценность имеют деньги?

Литература, искусство в привлекательных образах отражают повседневность жизни, и деньги наделены своими образами воздействия на человека. Фото: Depositphotos...

Инвесторы начали получать рублевые выплаты по заблокированным иностранным бумагам. Как это происходит?

И что думают о замене долларов и евро на рубли владельцы таких ценных бумаг? Фото: Артем Геодакян/ТАСС Выплаты...

Деньги в обороте: для чего придумана «Монетная неделя»?

Уже давно большую часть покупок мы делаем при помощи карточек. Однако, на всякий случай, в кошельках у нас...

Рейтинг Bloomberg: состояние российских миллиардеров в 2023 году совокупно увеличилось на $50 млрд

Ежедневный рейтинг миллиардеров Bloomberg рассчитывается на основе стоимости акций компаний, в которых они владеют долями. Всего рейтинг BBI...

Топ-5 мобильных приложений для управления личным бюджетом

Ниже представлен краткий обзор популярных приложений для управления личных финансов. Фото: по лицензии PxHere Money Lover Программа позволяет...

РБК: активы ВТБ в Великобритании предложили передать в специальный траст

Он будет работать не менее 15 лет. Такую схему разработали внешние управляющие бывшей британской VTB Capital Фото: Артем...

Шок-прогноз от датского Saxo Bank: что он обещает нам на следующий год?

Год назад ни один из «возмутительных» прогнозов не сбылся. Тогда банк признавал вероятность выхода Индии, Китая и стран...

Прибылое и думы

Доходы банковского сектора могут скорректировать прогнозы регулятора Совокупная прибыль банков снижается два месяца подряд, свидетельствуют данные ЦБ, в...

Вывод стейблкоинов Tether USDT в сети TRC-20 на карту Мир в рублях

Для вывода стейблкоинов Tether USDT в сети TRC-20 на карту в платежной системе Мир используются криптовалютные биржи, P2P...